2025超长期特别国债开闸！个人投资者如何抢购？攻略来了！

2025年超长期特别国债于今日（24日）正式启动发行，其中20年期发行规模为500亿元，30年期为710亿元。本次发行将通过财政部政府债券发行系统进行招标，两种期限的国债将于4月29日起在二级市场上市交易。对于普通投资者而言，超长期特别国债是什么？如何参与购买？投资风险如何？本文将一一解析。

一、2025年超长期特别国债发行背景

根据预算安排，我国今年计划发行超长期特别国债总额达1.3万亿元，较2024年增加3000亿元。其中，8000亿元将用于支持“两重”项目建设（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设），5000亿元用于“两新”政策（推动大规模设备更新和消费品以旧换新）。特别值得一提的是，今年支持消费品以旧换新的国债规模为3000亿元，较去年增加1500亿元，显示出政策对内需提振的重视。

二、超长期特别国债的定义与特点

超长期特别国债包含三个关键词：超长期、特别、国债。

• 超长期：指发行期限在10年以上的利率债，与普通国债相比，超长期债券能够缓解中短期偿债压力，以时间换空间。
• 特别：指资金用途明确，专款专用，服务于国家战略目标。
• 国债：由国家信用背书，被公认为最安全的投资工具，深受投资者信赖。

三、历史发行回顾

超长期特别国债并非首次发行。我国早在1998年、2007年、2020年和2024年均发行过特别国债，分别用于补充商业银行资本金、成立国家外汇投资公司、抗疫支持等。历史经验表明，特别国债的发行对经济社会稳定发展起到了积极作用。

四、个人投资者如何购买？

目前，我国国债主要分为储蓄国债和记账式国债两大类：

• 储蓄国债：直接面向个人投资者销售，购买门槛低，收益稳定。
• 记账式国债：在一级市场主要面向机构投资者发行，上市后个人投资者可通过二级市场购买。

本次发行的超长期特别国债属于记账式国债，机构和个人投资者均可参与。具体购买渠道包括：

1. 全国银行间债券市场柜台业务开办机构（如商业银行）；
2. 证券交易所（通过证券公司开展债券经纪业务）；
3. 二级市场转让：上市后可在市场上自由交易。

五、投资风险提示

尽管超长期特别国债信用风险较低，但专家提醒投资者需谨慎对待市场波动风险：

• 价格波动风险：记账式国债可在二级市场交易，价格会随市场供需变化波动，投资者可能面临“有赚有赔”的情况。
• 投资策略建议：
  • 长期持有：若持有至到期兑付，收益最为稳定。
  • 理性评估：需结合自身投资能力、经验、期限、风险偏好等因素，综合平衡后理性投资。

粤开证券首席经济学家罗志恒指出，超长期特别国债的收益由利息收入和价格波动两部分组成，投资者需警惕市场波动风险。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏也建议，投资者应充分认可国债价值的同时，关注后续发行情况，避免盲目跟风。

六、未来展望

随着超长期特别国债的持续发行，其对于国家战略实施、重点领域建设和内需提振的作用将进一步显现。对于个人投资者而言，合理配置国债资产，既能享受稳健收益，又能为国家发展贡献力量。